August 23, 2019

如何挑選價值股

Background

選股並不是簡單地選擇幾家您喜歡的公司,然後進行一些交易,僅僅因為一家公司的產品很棒,並不能保證它一定是一筆好投資。

如果您想要找到有潛力的優質股票,那麼最好是深入了解它們的財務狀況。利潤幅度如何? 公司是否過度槓桿化? 現金流如何?

這樣做的基本目標是辨別市場上可能被低估的公司,也就是所謂的價值股。以下是評估此類股票財務狀況的四個最常用的指標。

1. 市盈率

觀察一家公司的市盈率(P/E),即其當前股票價格相對於每股盈利的比率,對於確定其相對於市值的內在價值大有脾益。例如,較低的市盈率表明該股可能被低估,並可能有上漲空間。

有些投資者根據預期盈利來衡量市盈率;然而,這又引入了另一層猜測。我們建議投資者注重歷史盈利,關注過去四個季度的利潤。由於這些比率在不同板塊之間往往會有所不同,所以要確保在同一板塊內比較各公司的市盈率。

要查看公司一段時間內的市盈率,請登入「研究 (Research)」選項卡,輸入其股票代碼,點擊「圖表 (Charts)」選項卡,然後從「指標 (Indicators)」下拉清單中選擇市盈率。

2. 淨資產收益率

在衡量公司的估價後,您需要了解其盈利的質量。公司是否有財務實力來維持利潤,或理想情況下,增長利潤? 評估這一點的一種方法是看其淨資產收益率 (ROE),或公司使用資本的效率。確定淨資產收益率的公式是:

淨收益 ÷(資產 – 負債)

百分比越高越好,但如市盈率一樣,公司的淨資產收益率應該相對於同行業進行評估。

要注意,淨資產收益率的突然上升可能是因為公司債務的增加,而不是盈利能力的提高。因此,務必經常檢查公司的債務是否顯著變化。

要查找公司的淨資產收益率,請登入「研究 (Research)」選項卡,輸入其股票代碼,然後點擊「比率 (Ratios)」選項卡

3. 波動

股票價格的波動可能表明投資者不確定其盈利。每日股價相對於行業同行的波動程度如何? 一般而言,您希望股票波動低於平均波動水平,因為這可能預示著更穩定的盈利。遺憾的是,個人投資者很難進行這樣的分析,在這種情況下,諮詢行業專家的波動預測可能會有所幫助。

嘉信股票評級®可助您展望所有已評級股票的價格波動性。若要按波動性展望篩選股票,請登入到您的帳戶,點擊「分析師評級 (Analyst Ratings)」,選擇「SER 波動性展望 (SER Volatility Outlook)」,然後選擇「低 (Low)」,「中 (Medium)」和/或「高 (High)」。

4. 勢頭

在其他條件不變的情況下,投資者興趣的不斷高漲是積極跡象。如果在過去六個月中,某隻股票價格在較長時間內突破了其交易區間,那麼該股票就會有上漲勢頭,並可能繼續攀升。儘管如此,積極的勢頭更像是額外的加分,不應該超過估價等其他指標。

要查看公司一段時間內的勢頭,請登入「研究 (Research)」選項卡,輸入其股票代碼,點擊「圖表 (Charts)」選項卡,然後從「指標 (Indicators)」下拉清單中選擇「勢頭 (Momentum)」

謹慎處理

這四個指標只是一個開始,主要由於研究股票和時間成本較高,成功挑選單個價值股比較困難。因此,即使最優秀的業餘人士也可能希望將他們對個別股票的投資限制在其非退休產品投資組合的 5% 到 10%。

親手實踐(但借助幫助)

對於那些希望選擇自己的價值股的人士來說,嘉信股票評級可以提供幫助。

嘉信股票評級是我們在嘉信金融研究中心開發的系統,該系統使用各種各樣的金融指標對大約 3,000 隻在美國交易的股票進行評估。我們根據我們認為每隻股票在未來 12 個月內表現優於或低於市場的可能性,對其進行評級,從 A 到 F。例如,獲得 A 評級的股票預期表現將強於大盤,而獲得 F 評級的股票預期表現將弱於大盤。

評級系統的工作效率如何? 如果您回顧近 17 年的數據,最高評級 (A) 股票平均表現超出中等級 (C) 股票 3.47 個百分點,而最低評級 (F) 股票平均表現低於中等級股 8.58 個百分點。*

如果您對如何挑選股票有自己的想法,但又想要縮小挑選範圍,那麼篩選 A 股或 B 股可能是一個不錯的開始。

要查找嘉信股票評級來用於未來股票投資,請登入「研究 (Research)」選項卡,輸入其股票代碼,然後點擊其嘉信股票評級評字母等級以查看完整報告。