嘉信的七項投資原則

資料來源： Schwab Modern Wealth Survey。該線上調查由 Schwab 與 Logica Research 合作進行，調查期間為 2024 年 3 月 4 日至 3 月 18 日，對象為全美 21 至 75 歲成年人，共完成 1,000 份有效問卷。

投資涉及風險，包括本金損失。

本資料僅供一般資訊及教育用途，不應被視為個人化推薦或量身訂作的投資建議。文中提及的投資策略未必適合所有投資人。投資人在做出任何投資決策前，應根據自身情況審慎評估相關投資策略是否符合其需求。

本文所載之第三方資料係取自被認為可靠之來源，但其準確性、完整性及可靠性不作任何保證。

與本文所載主張或統計資料相關之佐證文件，可於提出要求時提供。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。Maria 的投資期間為 2006 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日；Ana 的投資期間為 2016 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。兩者皆投資於追蹤 S&P 500® 指數的假設投資組合。最終金額包括資本增值及股息收入，並假設股息於發放時再投資。費用、支出及稅負將降低投資報酬。Ana 的平均年報酬率為 14.82%；Maria 的平均年報酬率為 11.00%。實際報酬率將隨市場狀況而有所波動。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。本假設範例僅供說明用途。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。一年期間自 1 月的第一個交易日開始，至 12 月的最後一個交易日結束，並採用每日總報酬率進行計算。報酬假設股息均再投資。費用、支出及稅負將降低投資報酬。未投資於市場期間，現金不進行投資。市場報酬以 S&P 500 指數為代表，該指數由廣泛交易的股票組成。最佳交易日係指 S&P 500 指數於 2025 年表現最佳的交易日。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。本假設範例僅供說明用途。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。研究期間為 2006 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。使用的指數包括：S&P 500（大型股）、Russell 2000®（小型股）、MSCI EAFE® Net of Taxes（國際股票）、Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index（固定收益）及 FTSE U.S. 3-Month Treasury Bill Index（現金等值投資）。中度配置投資組合的配置比重為 35% 大型股、10% 小型股、15% 國際股票、35% 固定收益及 5% 現金，並採用上述指數。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。費用、支出及個人所得稅將降低投資報酬。本假設範例僅供說明用途。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。資料期間為 2016 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。資產類別績效係以以下指數的年度總報酬率表示：S&P 500® 指數（美國大型股）、Russell 2000® 指數（美國小型股）、MSCI EAFE® Index Net of Taxes（已開發國際市場股票）、MSCI Emerging Markets Index（新興市場股票）、S&P U.S. Real Estate Investment Trust Index（美國不動產投資信託基金）、S&P GSCI®（商品）、Bloomberg U.S. Treasury Inflation-Linked Bond Index（抗通膨債券）、Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index（核心債券）、Bloomberg VLI High Yield Bond Index（高收益債券）、Bloomberg Global Aggregate Ex-USD Bond Index（已開發國際市場債券）、Bloomberg Emerging Markets USD Aggregate Bond Index（新興市場債券）及 FTSE U.S. 3-Month Treasury Bill Index（國庫券）。總報酬包括股息、利息及其他現金收益的再投資。 標準差是常用的風險衡量指標，用於計算報酬在特定期間內波動的程度。標準差越高，表示波動程度越大。 指數未經主動管理，不會產生費用或支出，且無法直接投資於指數。有關指數的更多資訊，請參閱 schwab.com/indexdefinitions。

多元化投資組合是一個假設投資組合，其配置包含：18% S&P 500、10% Russell 2000、3% S&P U.S. REIT、12% MSCI EAFE、8% MSCI EAFE Small Cap、8% MSCI EM、2% S&P Global Ex-U.S. REIT、1% Bloomberg U.S. Treasury 3-7 Year Index、1% Bloomberg Agency、6% Bloomberg Securitized、2% Bloomberg U.S. Credit、4% Bloomberg Global Agg Ex-USD、9% Bloomberg VLI High Yield、6% Bloomberg EM、2% S&P GSCI Precious Metals、1% S&P GSCI Energy、1% S&P GSCI Industrial Metals、1% S&P GSCI Agricultural，以及 5% Bloomberg Short Treasury 1–3 Month Index。若將費用、支出及稅負納入計算，將降低多元化投資組合的報酬。該投資組合每年重新平衡一次。本假設範例僅供說明用途。多元化及資產配置策略無法保證獲利，也無法在市場下跌時避免損失。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。假設投資人在連續 10 年內，於每年 1 月的第一個交易日投資 3,000 美元。投資報酬於每年年底扣除費用。該假設投資組合於 2006 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期間追蹤 S&P 500 指數，每年投入 3,000 美元，且僅於前 10 年投入資金。在涉及費用的情境下，相關費用按年收取。圖表未考慮任何可能產生的稅務影響。本假設範例僅供說明用途。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。研究期間為 2000 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。股票係以 S&P 500 指數的年度總報酬率表示；債券係以 Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index 的年度總報酬率表示。60/40 投資組合是一個假設投資組合，由 60% S&P 500 指數股票及 40% Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index 債券組成。該投資組合每年重新平衡一次。報酬包括股息、利息及資本利得的再投資。費用、支出及稅負將降低投資報酬。多元化及資產配置策略無法保證獲利，也無法在市場下跌時避免損失。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。本假設範例僅供說明用途。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源: 嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。所選取的三個期間旨在展示於 2002 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日的 20 多年間，當美國股票年度跌幅超過 20% 時，防禦型資產類別的表現。各資產類別所使用的指數分別為：S&P 500 TR Index（美國股票）、FTSE U.S. 3-Month Treasury Bill Index（現金）、Bloomberg US Treasury 3-7 Year TR Index（國庫券）、S&P GSCI Precious Metal TR Index（貴金屬）及 Bloomberg Global Aggregate Ex-US Bond TR Hedged Index（國際債券）。指數名稱中的 TR 代表「總報酬（Total Return）」。報酬率假設股息及利息均再投資。費用、支出及稅負將降低投資報酬。投資涉及風險，包括本金損失。國際投資涉及額外風險，包括財務會計準則差異、匯率波動、地緣政治風險、外國稅務及法規，以及市場流動性不足的可能性。本資料僅供說明用途，不構成亦不應被視為買入、賣出或持有任何投資標的之建議。指數未經主動管理，不會產生管理費、成本或支出，且無法直接投資於指數。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Bloomberg。上述假設投資組合於 2015 年 1 月 1 日配置為 60% 股票及 40% 債券，並於 2025 年 12 月 31 日前未進行再平衡。資產類別配置係根據代表各資產類別之指數的每月總報酬率加權平均計算而得。代表各資產類別的指數分別為 S&P 500 指數（股票）及 Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index（債券）。報酬率假設股息及利息均再投資。指數未經主動管理，不會產生費用或支出，且無法直接投資於指數。再平衡無法避免損失，也不保證投資人能夠達成投資目標。進行再平衡可能產生交易成本；若於非退休帳戶中進行再平衡，也可能產生應稅事件，進而影響您的稅務負擔。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。

資料來源：嘉信金融研究中心的數據來自 Morningstar。圖表顯示於 1970 年 1 月 1 日投資 5,000 美元於 S&P 500 指數後，該投資組合自 2000 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期間的成長情況。稅負將降低投資報酬。指數未經主動管理，不會產生費用或支出，且無法直接投資於指數。本假設範例僅供說明用途。投資涉及風險，包括本金損失。過往績效不保證未來結果。