June 12, 2019

如何利用基本因素及技術分析挑選股票

Background

挑選股票有多種方法。傳統上,長期投資者主要依賴基本分析,檢查公司的管理結構、競爭對手、行業地位、增長率、增長潛力、收入和營收,以嘗試確定股票是否具有良好的價值。多項指標,如每股盈利、市盈率、市盈率增長和股息收益率,均用以比較兩家不同股價、不同流通股數量或不同公司結構的公司。

短期交易者則通常依賴技術分析,技術分析側重於股票圖表中的模式,以預測未來的定價和成交量趨勢。技術分析假設未來的模式和價格變動將經常與以前的模式和價格變動相似。技術分析的追隨者通常認為,圖表反映了某一特定公司的所有公開資訊,而交易者的活動直接反映在圖表模式的出現方式上。

哪種類型的分析適合您?

通常您選擇的分析類型取決於您的總體交易策略。從本質上來說,人們認為長遠的投資策略應該把重點放在基本因素上;而短期的投資策略則應該把重點放在技術分析上。然而,這兩種分析方式都很重要,忽略任何一種都可能會忽略寶貴的資訊。此外,由於交易的預期持續時間可能會改變,因此結合採用兩種分析形式可能是您的最佳方法。

無論是長期投資者還是短期交易者,均可透過利用基本因素來選擇候選股,並利用技術因素來決定理想的進入或退出價格,從而提高成功的機會。

首先,了解基本因素分析

使用基本因素分析的投資者通常分為兩類:

  • 第一類,增長型投資者,他們對某一特定公司的未來前景給予更高的優先考慮。
  • 第二類,價值型投資者,他們更優先考慮現時股票價格是否與特定公司的穩健狀況一致。

增長型投資者的策略

企業的唯一目的是發展壯大,這樣他們就能最終實現盈利,並將部分利潤回饋給股東。很少有新公司能夠立即賺取

盈利。但是,如果他們最初能夠顯示出強勁的收入增長,即使虧損,增長型投資者也樂於投資其中,希望最終能賺取

利潤。當足夠的投資者可能因為某公司擁有創新產品或競爭優勢而受到激勵時,,這些公司的股價將由買方推高;買家越多,價格漲得越高。因此,對於購買相對較新公司股票的投資者來說,歷史和預測增長率通常是最重要的因素。

價值型投資者的策略

價值型投資者尋找規模更大,發展更成熟,而股價似乎低於基於其收入或每股盈利的預期水準的公司。價值型投資者往往關注那些在其所在行業中處於領先地位的公司,因爲即使其增長率已放緩,這些公司也往往會穩定地支付股息。價值股往往市盈率較低,股息亦高於平均水準,但交易價格很低,甚至低於其帳面價值(有形資產總額減去負債總額)。價值投資有時被描述為以優惠的價格投資於優質公司,而不僅僅是購買廉價股票。

使用基本因素分析篩選股票

無論正在尋找增長股還是價值股,您都可以使用 嘉信網站上的股票篩選工具建立股票篩選,幫助您縮小選擇範圍,以獲得一份易於管理的優質候選股清單。

Menus

 

在篩選基本因素時,考慮僅將您的分析限制在嘉信股票評級 (SER)「A」或「B」的股票,因為這些股票被視為「買入」候選股。在以下示例中,使用這個標準將大約 2,800 隻候選股的選擇範圍縮小到約 824 隻候選股。

Screening

 

增長篩選

由於嘉信股票評級已考慮多項基本因素,為簡單起見,尋找增長股的投資者應考慮那些具有強勁收入增長歷史,以及預期具有強勁收入增長和強勁盈利的股票。在以下示例中,選擇這三個附加標準進一步縮小了選擇範圍,從 824 隻候選股縮小到僅 6 隻候選股。同樣,您還可以透過價值篩選進一步縮小選擇範圍,我會在下方解釋這一點。

Filters

 

價值篩選

雖然您在搜尋價值股時可使用多種衡量標準,但其中一種簡單的方法是考慮具有以下特性的股票:

  • 高於平均水準的股息收益率(但不太高)
  • 低市盈率
  • 低於公司帳面價值的價格

當您搜尋的時候,要警惕高股息收益率的股票,因為可能並不真實。同樣,請記住某些股票看起來價格低廉,但其低價可能是由於公司的產品過時、管理不善、過期專利、及待定訴訟等所致。
在以下示例中,選擇這三個附加標準將使選擇從 824 隻減少到只有 5 隻。

Results

 

在繼續研究來自該篩選器的五個選股之後,您可以按照技術分析程序進一步縮小您的選擇範圍。

接下來,了解技術分析

基於技術分析的選股有三個主要步驟:股票篩選、圖表掃描和交易設定。首先,執行股票篩選,目標是透過使用一系列技術標準快速篩選,獲得 20 或 25 隻候選股清單。其後,嘗試透過圖表掃描來將該清單縮小至 3 到 4 隻候選股。最後,執行更詳細的圖表分析,然後選擇一隻交易股票。

為說明這一過程,讓我們假設您是一位傾向於持有股票幾天到幾週的波段交易者。

使用技術分析篩選股票

要設定篩選,請考慮以下兩項:

  • 價格和市值。這是不錯的開始,可以讓您立即篩出大量股票。例如,如果您對價格超過 100 美元的股票不感興趣,您可以在篩選時篩出它們。
  • 板塊和行業。使用 StreetSmart Edge® 板塊工具,如果您想買入,可以尋找強勢板塊和行業組,如果您想沽出,可以尋找弱勢板塊和行業組。勢頭。技術交易者通常想要找出強勁、上漲趨勢的股票作為潛在的買進對象,而找出疲軟、下降趨勢的股票作為空頭對象。要找到符合這些模式的股票,考慮移動平均數分析。移動平均數是跟蹤趨勢的指標,能夠平滑每日的價格變動,讓您可以對趨勢一目了然。同時,它們也可以充當支撐位和阻力位。簡單的移動平均數是透過一段時間內的收盤價來計算平均值,並對每次收盤給予相等的權重。

長遠來說,如果準備買入,您可以考慮高於 20 天移動平均數,且 20 天移動平均數高於 50 天移動平均數的股票。對於空頭股,您可以考慮低於 20 天移動平均數,且 20 天移動平均數低於 50 天移動平均數的股票。如果注重流動性,您可以選擇每天至少交易 200,000 股的股票。許多交易者都使用這些數值,但您可能需要根據自己的需要對其進行調整。

篩選圖表

現在,請觀看根據篩選條件而成的候選股圖表,尋找買入股票的最佳時機。在各種考慮因素中,波段交易有兩種常見的進場策略:朝趨勢方向的突破點(新高或新低)和回調。

長遠來說,對於買入的突破點,考慮在股票橫盤幾天後第一或第二新高進入。對於空頭突破,考慮在橫盤幾天後第一或第二新低進入。在回調策略下,您會希望看到股票在幾天內朝著與趨勢相反的方向糾正。然後您可以考慮就多頭的短期弱勢買入,就空頭的短期強勢賣出。

交易設定

接下來,檢查已通過第二步的股票圖表,並選擇第二天要交易的股票。為便於討論,我們假設您偏愛回調選項,並將您的選擇縮小到兩隻買入候選股,股票 A(圖1)和股票 B(圖2)。為幫助您做出決定,使用價格模式、成交量、移動平均數和一項額外的工具,隨機指標

使用隨機指標

隨機指標比較的是在特定時段內,證券的價格相對於其價格範圍的情況。一個版本包括兩條線、%K(快線)和 %D(慢線)。數值可以從 0 到 100,讀數超過 75 表示該股票可能被「超買」,並可能在上漲時過度延長。讀數低於 25 表明該股票處於「超賣」狀態,並可能在下跌時過度延長。

當股票處於交易區間,隨機價值進入超買或超賣時,尋找價格反轉。當快線從下到上穿越慢線向上反轉時,以及從上到下穿越慢線向下反轉時,尤其如此。然而在趨勢中,這種方式並不十分有效。例如,在具有上漲趨勢的市場中,指標可以達到超買,並在股票走高的過程中停留很長一段時間。

在評估回調時,尋找回調僅僅是回調而非反轉的跡象。雖然您無法確定,但如果股票已回調到支撐位,如移動平均數或原低點,反轉的機會就會減少。此外,如果該股能夠突破前一天的高點,則可能是回調即將結束的信號,且已準備好恢復上漲趨勢。觀察圖 1 和圖 2,我們可以看到 A 股和 B 股均出現了回調,且已持 20 日移動平均數。到目前為止都還不錯。

現在,查看每隻股票的最後交易日。股票 A 在盤中或收盤時均無法超過前一天的交易高點。此外,該股收盤時與開盤位置相差無幾,且在窄幅區間的中間位置收盤,所有這些跡象都表明買家缺乏信心。

仔細觀察,%D 線表明股票沒有超賣,形勢大好,典型的上漲趨勢。然而,隨機分界線並沒有交叉;如您所見,%K 仍低於 %D。如果 %K 已越過 %D,那將顯示出更強力的上漲趨勢。

從積極的方面看,成交量相對較小:當股票向相反的趨勢方向移動時,成交量較大可能是一個危險的信號。

B 股的最後交易日大有不同。該股不僅能夠在盤中突破前一天的高點,而且還設法收盤於該高點之上。此外,該股擁有寬幅日,收盤接近頂部。這些均表明,買家已獲得控制權,回調可能已經結束,尤其是因為這一價格行動是在高於平均成交量的情況下實現的。同時,隨機數據顯示,%K 和 %D 均未超賣,表明強勢。另外,%K 已越過 %D,這是另一看漲跡象。

綜合來看,那麽 B 股就是看起來更強勢的候選股。

Stock chart
Stock chart

 

簡化選股

選股並不難,但您確實需要靈活。尋找價格正在變動的市場,並願意不做交易,做空,或買入。當然,最重要的一點,您需要自律。不要讓不可避免的不良交易演變成災難。盡量讓您的損失保持在低點,待日後再作交易。